トランプ関税の影響が理由　ムーディーズがフェンダーの信用格付けを引き下げる

米国の大手格付け会社のムーディーズは、フェンダーの信用格付けを引き下げました。ムーディーズは、トランプ米大統領の関税の影響を理由に挙げています。

報告書によると、フェンダー・ミュージカル・インストゥルメンツ・コーポレーション（FMIC）のCFR格付け（コーポレート・ファミリー・レーティング）はB2からB3に引き下げました。これはデフォルト（債務不履行）のリスクが高まったことを示しています。またフェンダーは安定した見通しとされていましたが、ムーディーズはこれをネガティブに変更しています。

ムーディーズは報告書の中で、2025年の同社について「非常に高い財務レバレッジと流動性の悪化」が予測されており、これは「厳しい経営環境」が原因であるとされています。

その結果、ムーディーズは、労働インフレ、販促活動の増加、価格圧力、米ドル高と関税による逆風により、フェンダーの収益が減少すると予測しています。

特にムーディーズは、トランプ大統領が最近課した関税により、事業コストが「約2,000万ドル（約30億円）から2,500万ドル（約37億円）増加する可能性がある」と推測しています。

これは、フェンダーがギターをメキシコのエンセナーダで、アンプやペダルなどの電子製品を中国で生産しているためであり、どちらもここ数週間の関税引き上げの影響を受けています。

ムーディーズの報告書にはこう書かれています。

「フェンダーは、同社の製品が米国・メキシコ・カナダ協定（USMCA）の原産地規則を満たしており、現時点ではメキシコの関税は適用されないと考えている。

しかし、メキシコのエンセナーダにある工場で製造された製品に25％の関税が課され、さらに中国で製造され米国に輸入される製品にさらに10％の追加関税が課されると、事業コストは約2,000万ドルから2,500万ドル増加するでしょう」

ムーディーズの報告書は、フェンダーはこれらのコスト増を軽減するための調整を行っていることを報告しています。これには最近のインドネシアでの製造増加が含まれている可能性が高いです。

しかし、アナリストは、関税が継続する場合、価格調整やサプライヤーの譲歩などの短期的な対策では長期的な効果は期待できないと予測しています。

報告書には「これらの措置は短期的にはコストをいくらか軽減すると思われるが、長期的な関税の負担はフェンダーにとって大きな混乱とコスト増をもたらす可能性が高い。中国は依然としてギターの生産量で世界最大であり、楽器業界はすでに米国での消費者の信頼低下や中国の経済減速といった課題に直面している」と記しています。

ムーディーズは、関税の負担とそれがフェンダーの海外事業に与える影響は、「競争が激しいエントリーおよびミッドレンジモデルの市場」に特に影響を与えるため、収益に大きく響くだろうとも記しています。

先日には、トランプ米大統領の関税が楽器メーカーに「壊滅的」打撃を与える可能性について、全米楽器商協会（NAMM）の社長兼CEOを務めるジョン・ムリンザックが米ビルボード誌のインタビューの中で語っていました。詳しくはこちら。